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发表于2020-07-27
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离岸人民币创历史新低 投资要避开三大人仔资产

离岸人民币创历史新低 投资要避开三大人仔资产
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离岸人民币创历史新低 投资要避开三大人仔资产
离岸人民币创历史新低 投资要避开三大人仔资产
离岸人民币昨日上午曾跌破7.19,创历史新低。假设手头拥有珠海一套人民币500 万的房产,今年以来在汇兑上已损失22.6 万。恒大总负债中有25% 是外债,人仔贬值,对公司构成压力。图为集团主席许家印(中)。

中美贸易谈判前景不明,人民币继续受压,儘管中间价维稳,但离岸人民币(CNH)兑一美元昨日曾跌至7.1958,创历史新低;在岸人民币则一度跌至7.1848,创2008 年2 月以来的11 年半新低。

过去人仔汇率不断上扬时,不论做人民币定存,又或在内地置业,甚至买中资股票,也有机会因为人仔升值而受惠。然而,近期人民币汇率拾级而下,这些昔日财息兼收的产品,今天要暂时忍忍手。 (

以往人民币强势时,人人抢着将手上资金换成人仔做定期,可享受高息外,到期时人仔升值,投资者真的财息兼收。但人仔自去年急速回落后,人民币定存变得毫不吸引,稍一不慎,随时要亏本。

人民币年初至今已累跌4.52%,意味着手持人民币100万现金甚幺都不做,汇兑上已亏掉逾45,000元。若是将人仔放至银行做定存亦要损手,现时大西洋银行定存一年的利率为3.8厘,在同业中已属较高,但年初若做了定期,到年底即使收了利息,仍抵不过人民币跌幅。

内地置业当心输汇水

本澳人士爱在内地「买砖头」,假设手头拥有珠海一套人民币500万的房产,今年以来已缩水22.6万。此前内媒分析称,有一个「巧合」:人民币持续升值的九年,亦是内地楼价持续飙升的九年。

2005年人民币汇改后,出现了一个清晰的信号:兑美元长期升值。在理论上就会有大量的美元进入内地,换成人民币资产,以规避相对的美元贬值。这些美元进入后,总要以资产的形式存在,最好的存在方式,就是买房产。

过去内地楼价疯狂飙升的原因有多种,其中就是人民币升值。在这个升值的过程中,将钱投入房产就等于稳赚不赔。房产升值的预期,又激发了更多人买楼的欲望,继续推升楼价。

有业内人士担心,人民币贬值将导致整个市场预期逆转,促使投资者对内地楼市失去信心,尤其是那些早前从海外涌入国内的资金,会因人民币贬值而流出中国,或不敢再轻易进入中国市场。

高外债股票首当其冲

人仔贬值亦让大发外币债务,又没有外汇避险的企业吃足苦头,净负债比率压不下来。截至7月,内地已有274宗房企申请破产案件,年增50%。穆迪分析,内地房企的外币债现时佔整体债务25%,而去年6月底这一比例为20%。

穆迪表示,房企赚的几乎都是人民币,许多业者也没有替外币债务做汇率避险,所以人民币贬值后,以人民币计算的外币债务和利息等相关费用攀升,减低了房企的槓桿率和利息覆盖率。

内房航空不宜沾手

以中国恒大(3333)为例,中期业绩显示负债8132亿元当,中约有25%是外债,包括美债及香港债。业内人士指内房股暂时只能远观,勿轻率捞货。若持仓尚有内房股,宜及早减持高负债个股,以策万全。

另外,人仔下挫对内地航空公司亦造成打击,除了主要机票收入为人民币及购买波音飞机或燃油要支付美元这两个打击,还有美元债佔比十分高,各自背负数十亿美债,东航(0670)的美元债佔总债务达28.67%、南航(1055)达42.66%、国航(0753)达44.19%。

人仔暂时大贬机会低

交易员表示,儘管中美均释放贸易谈判在9 月重启,但香港局势紧张,美贸易谈判存在不确定性,人民币贬值压力仍在。但观察近几日人民币中间价,昨日仅跌1 点,虽已连跌六天,但累计仅314 点子,其中从8月28 日至9 月3 日,五个交易日累计仅下跌74 个点子。

未来人民币汇率走向,短期取决于中美贸易谈判、中国经济基本面和美汇指数。

如果中美贸易谈判短期无法取得实质性进展,意味着中美贸易战将全面升级,中国经济下行压力将会加大,失业问题将进一步恶化,人民币贬值的压力随之增大,短期人民币仍可能下试7.2大关。

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